特朗普：若俄乌冲突无法解决，或会供乌“战斧”；法国总理勒科尔尼复职后再次组阁

本周外盘看点

上周国际市场风云变幻，关税阴云再起，黄金再迎里程碑。美股全线下挫，道指周跌2.73%，纳指周跌2.53%，标普500指数周跌2.43%。欧洲三大股指表现不佳，英国富时100指数周跌0.67%，德国DAX 30指数周跌0.56%，法国CAC 40指数周跌2.02%。

本周看点颇多，市场持续关注美国政府停摆的相关进展以及美联储是否会释放进一步降息的信号。若停摆持续，更多经济数据可能会延迟发布，此外多位美联储官员将发表例行讲话。在欧洲，通胀数据将影响未来政策路径走向，英国与澳大利亚将公布关键就业数据。世界银行和国际货币基金组织（IMF）的秋季年会召开，届时将公布最新经济展望。美股新财报季拉开帷幕，大型银行将率先亮相。

鲍威尔再亮相

美国政府停摆已导致关键的9月非农就业报告延迟发布，该报告及其他官方数据的具体发布时间仍未明确。这使得美联储在制定利率政策时，无法获取最新的经济指标作为参考。

美国劳工统计局于上周五证实，原定于下周发布的9月消费者价格指数（CPI）报告，将调整至美国东部时间10月24日（周五）上午8点30分发布。因联邦预算僵局，美国劳工统计局失去资金支持，员工被迫离岗。美国劳工统计局在一份声明中指出，9月物价数据将是特例，在政府停摆问题解决前，该局不会发布其他任何数据。

本周内计划发布但同样可能延迟的数据包括：9月零售销售数据、9月生产者价格指数PPI（均于周四发布），以及当周初请失业金人数；周五则将公布9月新屋开工数据与9月工业产出数据。

花旗分析师在报告中指出：“受停摆影响，新数据供应稀缺，本月降息的可能性较大，且市场已完全消化这一预期。”伦敦证券交易所集团（LSEG）数据显示，市场定价暗示美联储有望在10月29日的会议及12月进一步降息。

美联储本周将更新经济状况褐皮书，同时美联储官员将继续密集发声，其中美联储主席鲍威尔周二（14日）将在美国全国商业经济协会年会上就经济前景和货币政策发表讲话。

财报季将于下周开启。预计包括摩根大通、强生、富国银行、高盛、贝莱德、花旗集团、美国银行、摩根士丹利、雅培、嘉信理财和美国运通等公司将发布最新业绩。

原油与黄金

国际油价走弱，市场担心贸易紧张局势的再次升级可能会抑制石油需求。WTI原油近月合约周跌3.25%，报58.90美元/桶，布伦特原油近月合约周跌2.79%，报62.73美元/桶。

石油输出国组织及其盟友（OPEC+）的八个成员国本月初表示，下个月将把联合产量提高13.7万桶/日，增幅低于预期。

多家行业机构认为，主要产油国最近决定将产量增幅维持不变，这可能对缓解预计的供应过剩作用不大，而供应过剩可能会导致明年油价下跌。

受美联储本月降息预期提振，国际金价连续第八周收涨。与此同时，整体经济与政治不确定性进一步凸显了黄金的避险吸引力。纽约商品交易所10月交割的COMEX黄金期货周涨2.45%，报3975.90美元/盎司。

分析认为，地缘政治风险、各国央行强劲的购金需求、交易所交易基金（ETF）资金流入、美国降息预期，以及关税引发的经济不确定性，共同推动了本轮金价上涨。凯投宏观气候与大宗商品经济学家侯赛因（Hamad Hussain）表示：“当前看来，美联储降息预期以及投资者对全球财政可持续性的担忧，正为金价提供支撑。”

市场还在密切关注法国政府动荡以及美国政府持续停摆带来的风险。独立金属分析师王（Tai Wong）表示：“贸易战再次升温将导致美元贬值，有利于避险资产。”

关注法国政局

法国总统马克龙上周五再次任命勒科尔尼为总理。勒科尔尼早些时候因预算谈判陷入僵局而宣布辞职。

欧元区未来一周经济数据较少，周二将发布德国ZEW经济景气指数。德国、西班牙及欧元区的 9 月消费者物价指数（CPI）终值数据将分别于周二、周三和周五发布。欧元区工业产出数据定于周三公布。

Tickmill集团市场策略合作伙伴芒内利（Patrick Munnelly）在报告中称：“预计周二公布的ZEW景气指数将走弱，市场关注点将放在‘当前经济状况疲软是否会削弱乐观预期’这一问题上。”

英国的就业数据与国内生产总值（GDP）数据将成为关注焦点。英国央行目前处境艰难：通胀水平仍居高不下，经济增长却相对疲软。这种局面可能导致政策制定者在未来会议上对再次降息持谨慎态度。包括英国央行行长贝利（Andrew Bailey）在内的多位央行官员计划发表讲话。

英国货币市场显示，英国央行在年底前再次降息的可能性较低。但若经济数据表现尤为疲软，短期内降息的概率或会上升。天达经济（Investec Economics）预计，继7月GDP持平后，8月GDP环比将增长0.3%。

本周看点

今日精选

当地时间12日，美国总统特朗普表示，若俄乌冲突无法解决，他可能会向乌克兰提供“战斧”导弹。

市场监管总局反垄断二司负责人就对高通公司违反《中华人民共和国反垄断法》立案调查事回答了记者提问。2023年5月，高通公司宣布收购Autotalks公司。2024年3月12日，市场监管总局根据《反垄断法》第二十六条规定，书面通知高通公司要求其进行申报，未申报或者申报后获得批准前不得实施集中。2025年6月，高通公司在未进行申报、也未与市场监管总局作任何沟通的情况下，完成对Autotalks公司的收购。接到举报后，市场监管总局进行了核实，高通公司也承认了相关事实。在相关事实清楚、证据确凿的基础上，市场监管总局依法对高通公司收购Autotalks公司违法实施经营者集中事宜进行立案调查。

加沙地带停火协议第一阶段生效 以称准备好接收所有被扣押人员

以色列与巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）将于13日开始进行被扣押人员互换。有以色列媒体称，以方被扣押人员的释放将从13日8时开始。

财经要闻

工信部等七部门近日联合印发《深入推动服务型制造创新发展实施方案（2025—2028年）》，提出了7项主要任务、3项专项行动。工信部表示，服务型制造是推动先进制造业与现代服务业深度融合、促进信息化和工业化深度融合、加快建设现代化产业体系的重要举措，对增强制造业价值创造能力、提升制造业发展质量效益具有重要作用。

继“报行合一”在车险和人身险各渠道实施后，也将正式落地非车险领域。金融监管总局近日发布《关于加强非车险业务监管有关事项的通知》（下称《通知》），聚焦非车险领域经营不规范、非理性竞争等问题，进一步落实“报行合一”“见费出单”等监管要求，促进非车险业务高质量发展。据悉，《通知》将自2025年11月1日起实施。

《海南自由贸易港涉税专业服务规定》发布，自2025年11月1日起施行。其中提到，鼓励涉税专业服务机构及涉税服务人员在海南自由贸易港提供下列涉税专业服务：开展海南自由贸易港税收政策、国际税收政策等特色咨询服务；开展跨境人员涉税服务、跨境投融资便利化涉税服务等跨境涉税专业服务；开展海南自由贸易港与境内其他地区税收制度衔接相关的涉税专业服务；开展税务风险管理、税务合规审核等涉税专业服务；建设智能化涉税专业服务平台，利用现代信息技术提供涉税专业服务。

据国家邮政局，截至10月11日，今年以来我国快递业务量已突破1500亿件，比2024年达到1500亿件提前了37天。我国快递市场规模持续增长，推进智能化多元发展，高效支撑了线上消费活力的释放。

10月12日，“商务部公告附件首次改为wps格式”词条登上微博热搜。商务部10月9日发布2025年第61号公告，对含有中国成分的部分境外稀土相关物项实施出口管制。除管制规则外，附件采用wps格式，申请文件须以中文提交两大细节引发热议。据悉，此前公告附件都是word或pdf格式。

美军中央司令部司令布拉德·库珀11日说，美国不会向巴勒斯坦加沙地带派驻地面部队。库珀当天在社交媒体上写道，他“刚从加沙返回”，美方计划组建一个由军事和非军事人员组成的“协调中心”，由美军中央司令部主导，为“冲突结束后的维稳行动”提供支持。库珀用粗体字写道，“加沙将不会有美国部队”。

澳大利亚澳洲航空公司12日披露，先前遭黑客窃取的该公司570万客户的隐私数据已被泄露于网络。澳航称，它正在配合网络安全专家调查具体哪些数据被泄露；同时该公司总部所在的新南威尔士州最高法院已签发禁令，“防止被窃数据被任何人获取、观看、发布、使用、传输或出版”。

当地时间10月12日，法国总理勒科尔尼在恢复总理职位后正式组建新政府，并公布部长人员名单。

当地时间12日，乌克兰总统泽连斯基表示，仍在等待美国总统特朗普向乌克兰提供“战斧”导弹的最终决定。

阿拉伯国家联盟（阿盟）秘书长盖特12日表示，以色列与巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）达成的加沙停火协议，“标志着通往实现‘两国方案’的一条不可逆转道路的开端”。

伊朗外交部长阿拉格齐在电视访谈中表示，尽管以色列通过俄罗斯方面转达其“无意与伊朗交战”的信息，但伊方仍维持高度戒备状态。

当地时间12日，伊朗外交部发言人巴加埃强烈谴责以色列对黎巴嫩频繁的军事“侵略”。巴加埃称，以色列11日对黎巴嫩的袭击，针对的是用于清除此前遇袭居民区废墟和进行重建工作的机器、设备。以色列频繁违反黎以停火协议，对黎巴嫩领土完整和主权进行军事侵略，公然违反了《联合国宪章》和国际法。

阿富汗政府发言人扎比乌拉·穆贾希德12日在首都喀布尔举行的记者会上否认一些媒体有关阿富汗与美国就巴格拉姆空军基地达成协议的报道，并表示，阿富汗人不会将本国的任何土地交给其他任何国家。穆贾希德说，关于巴格拉姆空军基地，“我们不会将这片土地的哪怕一寸交给任何人，也不会接受任何国家的军事存在。这是阿富汗国家和人民的意愿”。

当地时间12日，也门胡塞武装政治局成员在接受采访时表示，如果以色列方面能够遵守当前的加沙地带停火协议，胡塞武装就会停止袭击红海海域以色列以及与以方有关的船只。不过，胡塞武装将持续监控以方对协议的遵守情况。若以方重启对加沙的军事行动和封锁，他们将遭到胡塞武装更猛烈的军事打击。

巴基斯坦官员表示，在两国军队深夜发生交火后，巴基斯坦12日关闭了与阿富汗的边境口岸。

刚果（金）为期8个月的钴出口禁令将于10月16日划上句号。该国战略矿产市场监管局（ARECOMS）10月12日公布新规，将自16日起实施年度出口配额管理，2025年剩余时间的出口上限为18125吨。文件显示，钴出口配额是依照2024年、2023年、2022年各企业的出口情况确定，按照比例计算。

“殖民手段的重演” 委内瑞拉再批美在加勒比地区军事部署

当地时间12日，委内瑞拉全国举行“原住民抵抗日”纪念活动。国防部长帕德里诺·洛佩斯通过国防部社交媒体官方账号发文，强调将以主权与和平立场应对外部压力，并点名批评美国在加勒比海的军事部署，称其是“殖民手段的重演”。他表示：“任何外国势力都不应再亵渎这片土地。”

10月12日，闻泰科技公告，荷兰政府9月30日发出指令，要求冻结闻泰科技的控股子公司安世半导体对资产、知识产权等进行调整，为期一年。与此同时，安世半导体部分外籍高管要求闻泰科技转让安世半导体股权，要求暂停闻泰科技委派的CEO职务。荷兰企业法院即时生效了几项紧急措施，包括暂停张学政作为CEO的职务和职权。安世半导体2024年收入规模约147亿人民币。

第一财经记者从接近娃哈哈的人士了解到，宗馥莉已于9月12日向娃哈哈集团有限公司辞去公司董事长等相关职务并已通过集团股东会和董事会的相关程序。消息显示，9月以来，多地娃哈哈关联公司发生工商变更，企业名称变更为宏胜，包括西双版纳宏胜饮料有限公司、宜昌宏胜饮料有限公司等，此外，今年以来已有超十家娃哈哈旗下公司发生工商变更，企业名称变更为宏胜，包括杭州宏胜恒泽饮料有限公司、白山宏胜饮料有限公司等。

本周将有40股解禁，招商港口下周将有5.77亿股上市流通，主要为定向增发机构配售股份，解禁市值达119.67亿元。美好医疗下周将有4.12亿股上市流通，解禁股主要为首发原股东限售股份，解禁市值达98.04亿元。从解禁比例来看，美好医疗、安达智能、可川科技、冠龙节能等7股的解禁比例居前，均超50%。

Wind数据显示，本周将有5只新股发行。具体来看，10月13日发行的是马可波罗，申购代码为001386；10月14日发行的是禾元生物，申购代码为787765；10月15日发行的是超颖电子，申购代码为732175；10月16日发行的是西安奕材，申购代码为787783；10月17日发行的是必贝特，申购代码为787759。

重要公告

闻泰科技：公司对安世的控制权暂时受限 公司股票13日起复牌

百利天恒：子公司SystImmune与百时美施贵宝就iza-bren的全球战略合作协议触发里程碑付款条件

云南铜业：公司阴极铜、黄金等产品未来市场价格能否继续上涨或维持高位存在不确定性

中持股份：长江环保集团拟通过公开征集转让方式协议转让公司股份

阳光诺和：BTP4507获得药物临床试验批准

明阳智能：拟投资142.1亿元在苏格兰建设英国首个全产业链一体化风电机组制造基地

泰凌微：筹划在香港联合交易所有限公司上市

海鸥住工：未参与任何形式的灯塔工厂资质申报与认定

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