长江证券：OpenAI Atlas浏览器内置ChatGPT引领AI应用商业化新趋势

10月24日，长江证券发表研究报告分析指出，OpenAI Atlas浏览器内置ChatGPT引领AI应用商业化新趋势。

北京时间10月22日凌晨，OpenAI发布首款内置ChatGPT的浏览器ChatGPTAtlas。目前已向macOS的免费、Plus、Pro、Go订阅用户开放下载，Windows、iOS和安卓用户体验稍后开放。Atlas中的Agent模式仅向Plus、Pro和Business用户提供预览版。

基本的操作模式与谷歌等浏览器类似，相当于将ChatGPT直接嵌入浏览器。主要三大核心能力：（1）内置ChatGPT（ChatAnywhere）：任何网页都能调出ChatGPT侧边栏，ChatGPT能看到当前页面内容，无需截图、复制粘贴。在任何文本框里，ChatGPT会自动出现在光标旁边，提供编辑建议；（2）浏览器记忆（BrowserMemory）：记住用户浏览历史，例如“打开我昨天看到过的那双鞋”；（3）通过Agent模式执行工作（AgentMode）：ChatGPT可以帮用户操作浏览器，或在用户浏览网页时研究和分析、自动化任务以及计划活动或预约，比如下单买菜。认为AgentMode是本次发布的核心突破，直接将“浏览”升级为“执行”。

交互体验革新，AI深度嵌入，一定程度上重构传统浏览习惯。（1）Atlas的主页不是传统的搜索框，而是一个ChatGPT对话界面，下方列示基于浏览历史生成的个性化任务建议；（2）搜索反转：当用户在地址栏输入“2024年最佳旅行目的地”，直接弹出ChatGPT生成的整合回答，传统的链接被归到次级标签页，与Chrome的“链接优先”形成对比。

打造新入口，OpenAI商业化变现或正在加速。近期，通过Sora2（创作/分发）、AppsSDK/AgentKit（平台化）、AI浏览器（流量入口），OpenAI把“答案与代理→分发→交易/结算”的商业闭环补齐，有望从“模型红利”带来的用户增长切入“分发与工作流主权”，浏览器层面的搜索推荐由于其目标可度量、反馈密集、工作流直接，有望率先被AI重构，带来商业化变现提速机会。

当前AI浏览器赛道竞争激烈，（1）GoogleChrome以超60%的份额占据绝对主导，且正加速将GeminiAI深度嵌入浏览器，计划推出类似“智能体”的自动任务功能；（2）微软Edge虽早一步整合Copilot，但市场份额不足6%，难以形成规模效应；（3）Perplexity的Comet浏览器主打“AI问答+实时引用”，复杂任务执行能力或稍弱。认为OpenAI优势在于，（1）8亿周活用户基础，转化门槛较低，（2）产品范式本身是答案先行，把“答案→动作”打通，这是传统搜索的结构性差异；（3）结合AppsSDK+AgentKit，未来有望把第三方服务“嵌进对话/代理”，探索更多广告的新计费模式，带来更大的商业化弹性。

AI浏览器之战打响，除了流量入口逻辑，在体验上拉开差异化吸引用户或许是竞争的关键。当前时点大模型商业化变现有望加速，考虑到当前成本仍为制约token消耗量的核心因素，指标上或进一步关注MAU/DAU/ARPU值等指标。

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