小米“二号人物”拟减持140亿！股民怎么办？

（来源：上市之家）

随着股价近期的大跌，雷军的1亿港元并未挽回颓势，而这位小米二号人物的巨额减持计划，可能给公司未来股价带来持续四年的阴影。

12月28日，小米集团（1810.HK）在港交所发布公告称，公司收到联合创始人、执行董事、副董事长林斌的通知。根据该通知，林斌计划自2026年12月开始，在符合相关法律法规及港交所上市规则的前提下，以每12个月为周期，出售不超过5亿美元的公司B类普通股，累计出售总金额上限为20亿美元（约合超140亿人民币）。

对未来业务前景充满信心并将长期服务于集团。公告中还这样表示。

12月29日，小米集团股价低开超3%，报收38.58港元。

巧合的是，雷军近日1亿港元增持小米集团260万股的平均价，也为每股约38.58港元。

01 二号人物减持

在公司官网的介绍中，林斌的位置在雷军之下，卢伟冰之上，被视为小米的二号人物。百度百科介绍中显示，他是一位美籍华裔企业家。

小米集团在公告中解释了此次减持的目的，指出林斌减持所得款项将主要用于成立一家投资基金公司。同时，公司特别强调，林斌对小米集团的业务前景充满信心，并承诺将长期服务于本集团，以此向市场传递稳定信号。

根据小米2025年中期报告，林斌目前持有18.81亿股B类股及4.49亿股A类股，是公司的重要股东之一。

此次减持计划之所以受到格外关注，与林斌此前做出的公开承诺密切相关。

2020年9月15日，小米集团曾发布公告，宣布林斌为表达对公司未来发展的信心，自愿承诺：自公告之日起五年内（即至2025年9月），其本人及其控制的所有实体均不会自行酌情出售其直接或间接拥有的小米股份。

该承诺当时有一项例外安排，即此前已作安排的不超过1.2亿股B类股不受此限。这部分股份被安排捐赠给Bin Lin and Daisy Liu Family Foundation（林斌家族基金会），其中6000万股随后转赠给了小米基金会。公告明确，这两个基金会可自由处置这些股份，所得款项用于公益用途。

然而，在2023年6月，林斌曾因通过基金会减持套现超过1亿港元，引发外界对其是否违反上述五年承诺的讨论。当时，林斌通过个人微博澄清，强调其基金会是慈善性质，资产只能用于慈善公益和教育科研相关的捐赠项目，不得用于任何个人享受。他解释称，当初的五年不减持承诺并不包含这个基金会的股票。

02 技术全才

林斌并非普通的公司高管，他被视为小米帝国的核心缔造者之一。

公开资料显示，林斌出生于1968年，广州人。他自幼展现计算机天赋，中学时期便自学编程并多次获奖。1986年保送进入中山大学电子系，后赴美深造，获得德雷塞尔大学计算机科学硕士学位。

他的职业履历堪称辉煌：1995年加入微软，参与Windows NT、IIS、Exchange等重大产品的研发；2000年应李开复之邀回国，加入微软亚洲研究院，后共同创办微软亚洲工程院；2006年随李开复转战谷歌，担任谷歌中国工程研究院副院长。

2010年，林斌与雷军共同创办小米，出任公司总裁，负责早期团队组建、供应链、销售及海外业务等核心工作，是雷军最重要的创业伙伴。创新工场创始人李开复曾评价他：思路清晰，执行力强，管理能力卓越……还是个全才，职业生涯跨越程序员、产品经理等角色，到小米之后还做起了市场和销售，而且都很出色。

2019年后，林斌出任小米集团副董事长，持续负责手机研发等关键业务。他在小米的成长历程中扮演了不可或缺的战略与执行角色。

03 压力

而目前的小米，正处于多重压力之下，也验证了这一点。股价的反应，较最高点已经跌幅超5000亿港元。

业务增长压力与成本挑战： 小米的智能手机业务在2025年第三季度收入同比下降3.1%，主要受平均售价（ASP）下降和市场竞争加剧影响，毛利率从11.7%降至11.1%；同时，存储成本显著上升，DRAM价格同比上涨171.8%，NAND闪存合约价最高上调50%，导致小米17 Ultra等产品面临涨价压力，可能抑制需求；

品牌信任危机与舆论压力： 2025年下半年，小米汽车因安徽铜陵和成都两起SU7车主意外事故，引发公众对安全性的质疑；设计营销问题（如SU7 Ultra前舱盖设计）进一步加剧信任危机，伴随真假难辨的水军攻击，雷军公开回应并罕见表达情绪，凸显舆论压力；

渠道扩张与内部调整： 小米加速汽车渠道建设，截至2025年11月已覆盖131城441家门店，但扩张伴随成本压力，公司计划2026年从规模扩张转向质量提升，有序关闭低效亏损门店；内部政策调整包括新一轮激励方案和人事变动；

战略投入与长期转型： 面对挑战，小米坚持技术投入，2025年研发预算预计超320亿元，未来5年计划投入2000亿元；自研芯片（如玄戒O1）和智能制造（如武汉家电工厂投产）等长期战略持续推进，但高投入带来短期财务压力，需平衡创新与盈利。

此前，雷军曾增持表达对公司的发展信心，而林斌的如此大规模减持，却又让市场对小米的未来开始猜忌和担忧。

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